1. 장단기금리차란?
미국 국채 10년물 금리 - 2년물 금리입니다.
만약 연준이 기준금리를 낮은 수준을 유지(단기금리 하락) 하고, 채권시장이 실물경제의 회복을 기대(국체 대신 주식을 매입 → 장기금리 상승)한다면 장단기 금리차가 확대됩니다. 따라서, 실물경제의 회복 국면에서 장단기 금리차가 확대되는 경향을 보입니다.
반면, 연준이 기준금리를 인상(단기금리 상승)하고, 채권시장이 실물경제의 침체를 기대(안전자산인 국채 매입 → 장기금리 하락)한다면 장단기 금리차는 축소됩니다. 즉, 실물경제의 침체 국면에서 장단기 금리차가 축소되는 경향을 보입니다. 이것이 과해지면 장단기금리차 역전 현상이 발생합니다.
보통 10년물 금리가 2년물 금리보다 높은 것이 정상적인 상황입니다.
경제위기가 오기 전에 장단기금리차가 마이너스가 되는 경향이 있습니다.
장단기금리차가 마이너스를 찍으면 곧이어 경제성장률이 바닥으로 떨어지는 것을 쉽게 볼 수 있습니다.
2. 장단기금리차 지표 확인하기
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y
10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity
Source: Federal Reserve Bank of St. Louis Release: Interest Rate Spreads Units: Percent, Not Seasonally Adjusted Frequency: Daily Notes: Starting with the update on June 21, 2019, the Treasury bond data used in calculating interest rate spreads is
fred.stlouisfed.org
2023년 1월 기준 -0.7 point로 2000년 전후로 IMF 시절과 비슷한 것을 볼 수 있습니다. 현재보다 더 떨어질지 올라갈지는 모르지만 장단기금리차 지표를 이해하면 경제를 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
3. 경기순환시계 사이트
경기순환시계
크기 X-12 X-10 X-6 X-4 02 / 2018 둔화 상승 하강 회복 추세 상회 추세 하회 전기대비 증가 전기대비 감소 *원하는 시점부터 경기순환시계가 돌아가는 모습을 볼 수 있습니다. 경기순환시계는 주요경제
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